6月20日晚间，钛白粉巨头龙佰集团（002601）及其旗下东方锆业（002167）同步披露，公司实际控制人变更为许冉。许冉系一名“90后”，龙佰集团创始人、原实际控制人许刚的女儿。公司还披露，根据上海市静安公证处出具的《公证书》，许刚生前并未订立遗嘱，也未与他人签订《遗赠扶养协议》，因此，他生前持有的公司6.27亿股股份（占比26.25%），将由其女儿许冉继承5亿股，由其儿子许某某继承1.27亿股。按照龙佰集团和东方锆业目前的股价，许冉、许某某继承的股票市值分别约为101.35亿元和25.73亿元。而许某某是一位年仅14岁的学生，其在上市公司的一切权利，均由其母亲王霞依法代为行使，并登记在王霞名下。

几岁才能继承家产，能继承多少家产，法律并没有规定，我们也不关心。需要关心的，是这家上市公司的股权结构，一个人持有上市公司26%的股权，再加上其他亲属、利益关系人持有的股权，这家上市公司，也就被少数人、甚至个别人控制了。什么管理、决策、监督等，也就都成了摆设，自然，普通投资者的利益，也就掌握在个别人的“觉悟”之中。玫瑰的棋局有一定觉悟，能把上市公司当作一项工作、一项事业来做，投资者还能获得一些利益。否则，就只能成为韭菜。

以龙佰集团为例，实际控制人突然去世，且没有留下遗嘱，股权也就自然而然变成继承人的。但是，继承人都很年轻，且有一位是未成年人，如果创始人在世时，董事会制度就不健全、不规范、不科学，而是“一言堂”的话，继承人就很难稳定住企业，就有可能出现比较严重的问题，投资者利益就会遭到严重损害。

我们不能过早对这家企业的未来下结论，但是，在现有股权结构和公司治理制度框架下，能否平稳渡过创始人突然去世的困难期，还是需要观察的。特别是企业的经营决策，到底是由经营层负责的，经营层是由哪些人构成，在创始人没有去世前，有没有独立经营的权力，都会在未来的企业生产经营中得到验证的。验证能否通过，需要看企业的经营状况，特别是给投资者的回报情况。

这也意味着，中国的民营上市公司，虽然具有了上市公司的身份，但仍然是玫瑰的棋局家族制企业的本质。不是说上市公司不能是家族制企业，前提是，股权结构要合理，要能够有利于企业的发展，有利于与投资者同频共振。目前的股权结构，大股东是很少考虑普通投资者利益的，能不侵犯普通投资者利益，就已经算很不错了。

对相当一部分民营上市公司来说，上市的目的只有一条，就是套钱。要不是有利益的巨大吸引力，没有几家民营企业愿意上市。毕竟，上市之后要公开各项财务数据，而这些数据，都是企业极不愿意公开的。为什么会不断曝出财务造假、信息披露不真实等方面的问题，说到底，就是民营上市公司既想从市场疯狂套钱，又不想公开财务数据，最后就用假数据糊弄投资者。因为，财务造假对大股东套现是非常有利的，而对投资者则是利益伤害。所以，必须推动民营上市公司建立真正的现代企业制度，建立相对分散、合理的股权结构，从而倒逼民营上市公司把企业当作孩子一样培育，当作亲人一样对待，而不是套现结束，就把一个垃圾企业丢在市场。对这样的问题，必须高度重视，切实加以解决。