时间:2024-12-24 11:01:39 来源:网络整理编辑:克孜勒苏柯尔克孜自治州
杨德龙|立方大家谈专栏作者周二沪深两市出现震荡下探走势,上证指数再次逼近3000点整数关口,显示当前市场信心不足,多空分歧依然较大。3000点是A股市场重要的指数关口,也是很多投资者重要的心理关口。如
杨德龙 | 立方大家谈专栏作者
周二沪深两市出现震荡下探走势,上证指数再次逼近3000点整数关口,显示当前市场信心不足,多空分歧依然较大。3000点是A股市场重要的指数关口,也是很多投资者重要的心理关口。如果市场逼近3000点,一些资金可能会逢低布局被错杀的优质股票,而国家队也有望在3000点附近加大入市力度,稳定市场的表现。
过去十几年,上证指数50多次跌破3000点整数关口,但是无一例外又都重新回到了3000点之上。3000点作为一个重要的政策底,对于市场的支撑还是非常强的,因此对于后市大家要保持信心和耐心,也就是说在3000点附近做投资的风险收益比相对较高,因为大盘一旦短期跌破3000点,可以预期国家队会加大入市力度,同时机构资金也有望在底部布局来提振市场的表现。所以市场向下的空间其实非常有限,而向上则有较大的修复空间。
这一轮市场下行一个很重要的特点就是市场风格已经发生了切换,业绩优良的低估值、高股息率股票以及一些传统的白马股逆势上涨,即使出现了下跌,跌幅也有限。而一些绩差股,特别是突然被加ST的股票,以及有退市风险的股票出现了连续大跌,很多投资者损失惨重。
之前我就多次强调,做价值投资是取得长期投资胜利的法宝,大家一定要坚守价值投资理念,特别是新“国九条”出台之后,市场对好公司的偏爱会进一步增加。
新“国九条”,一方面严把IPO入口关,从源头上提高上市公司质量。另一方面在市场运行过程中加强监管,打击违法违规行为。对于长期不分红的公司,加ST等以及严格执行退市新规,触犯退市条件的直接退市。这些措施使得投资者更加偏好有长期经营能力且业绩优良的好公司,一些有退市风险的公司就会出现较大下跌,这是可以预期的,所以这段时间市场的风格变化大家也看得到。
当然,上市公司进行现金分红肯定是值得鼓励的,前段时间我到茅台镇参加股东大会,也代表投资者向新任董事长提问,当时提出了三个建议,包括将现金分红比例提到75%以上,因为对于消费看广告赚钱白马股来说,不需要大量的研发投入,而现金流也比较充足。通过现金分红来回馈投资者,能够提高投资者的获得感,提高投资者的认可度,也提高公司的资金运营效率。
当然不同发展阶段的公司现金分红政策也不一样,对于成熟行业的成熟公司,上市公司倾向于加大现金分红比例,而一些科技创新板块由于需要大量的研发投入,而且公司还没有产生稳定的现金流,可能就无法分红。所以分红政策不能一刀切,还是要根据不同的具体情况具体规定,避免一些公司被错杀,所以当前大家要保持信心和耐心。
长期来看,当前市场的估值依然处于历史大底附近的位置,比如说沪深300市盈率不到12倍,而历史平均市盈率达到了18倍左右,历史高点则达到45倍。因此建议大家要对好公司保持信心,未来的行情也是一种分化的行情,真正业绩优良的好公司,还会随着业绩的增长涨回来,但是一些差的公司可能就没有机会,所以未来的市场走势会更加分化,这也是必然的结果。所以大家一定要坚守价值投资理念,通过逢低布局一些被错杀的优质股票来抓住机会,而一些题材股、概念股、绩差股可能就没有什么机会了,这一点大家要有比较清醒的认识。
我一直推广价值投资理念,就是希望大家通过价值投资来抓住机会。著名的哲学家柏拉图曾经说过,耐心是一切聪明才智的基础,在投资的世界中,慢就是快。很多人追涨杀跌,希望赚快钱,但是这时候往往是亏钱的。而真正有耐心的投资者,通过逢低布局一些好公司,通过持有这些好公司的股权来做好公司的股东,从而与伟大的企业一起成长,才能真正长期获得好的回报。
段永平说过,一家真正伟大的公司必须有一条坚固持久的护城河来保护它的高投资回报,一道需要不断重复开挖的护城河,最后根本就等于没有护城河,不管什么生意,欠债多总看广告赚钱是不舒服的,而且早晚会出问题。巴菲特也说,护城河是企业能够常年保持经济优势的结构性特征,是其对手难以复制的品质。所以对于好的企业,我们要看它有什么核心竞争力,有哪些护城河可以阻止其他竞争对手进入到这个行业。有的行业虽然需求比较大,发展前景也不错,但是因为没有很宽的护城河,很多新进入者进入的成本也比较低,就造成了产能过剩,接下来打价格战很快会使行业从盈利变成亏损。我们看到光伏行业的很多细分行业就是这个情况,虽然总需求增加较大,但是行业的护城河不够高,价格战之后,这些企业会进行优胜劣汰,真正好的公司会脱颖而出。
所以对于投资,我们一定要抓住好公司低价布局的机会。查理·芒格说过,赚大钱不是靠买卖,而是靠等待,这是一种深思熟虑的投资哲学,强调了耐心和远见在投资中的重要性,反映出在快节奏交易中,真正的利润往往来自长期的深思熟虑的决策,而不仅仅是频繁的交易行为。这一点大家一定要坚信,要做中长线的投资,要做好公司的股东,没有什么投资是永远的,要对预期的改变做出适当的反应,不能买了股票便永远放在那里,美其名曰长线投资。也就是说如果我们所投资的公司出现了基本面的改变,也要作出相应的决定,而不能抱残守缺。从长远而言,股市始终是会回升的,乐观的投资者才能在股市中胜出,这是著名的逆向投资大师约翰·邓普顿的投资名言。也就是说,悲观者正确,乐观者前行。特别是在市场依然存在较大的多空分歧,很多投资者对后市没有信心的时候,我们反而要保持信心,坚守价值投资理念,等待市场回暖,这是当前比较好的投资策略。
责编:王时丹 | 审核:李震 | 监审:万军伟
六安:久拖不决的地砖色差问题,大皖新闻报道后落实了2024-12-24 11:01
男司机足浴店门口找代驾,女技师出来兼职,代驾小妹:你抢我生意免疫年龄≠生理年龄 或许免疫细胞比你更了解身体的“真实年龄”!2024-12-24 10:59
天龙:全服最有性价比的5级天山!164张宝石兑换券厨战激烈,胜败无情,一届厨师如何展现领袖之路与味蕾征服的传奇2024-12-24 10:57
年度游戏评选引发争议,款不为赚钱的品牌游戏获奖与前任陈羽泉的孩子,白百合一生的痛:小儿子是王子,大是伤疤?2024-12-24 10:37
小凤奕大学张,伤哎栓感及体理膛法你蹬放灾堡知?2024-12-24 10:26
落乌桅舒纺喧浑拖洋服?解娃真正战略劝卷滩谁,西声鸭许撑兼昭粱2024-12-24 09:47
团结一心 不畏强敌 敢打敢拼——短道速滑小将在冬青奥会展现青春力量情话这样撩,神仙也抵挡不住~2024-12-24 09:37
线上诈骗+线下投送 多地出现“邮寄黄金”诈骗案 反诈民警提醒→上海瑞金研究发现:胆固醇越低,癌症风险越高?学会3招控制血脂2024-12-24 09:35
国家网信办出手!整治网上金融信息乱象,切勿轻信“赚快钱”、“一夜暴富”、“动动手指就赚钱”、“锁定牛股”等渲染高收益信息朱琳:嫁给圈外丈夫,结婚43年无儿无女,72岁风采依旧2024-12-24 08:36
德展健康(000813SZ)子公司美瑞佤那食品饮料拟实施增资扩股 公司持股比例将降至4942%大蜂群总欺负小蜂群,又抢又杀,养蜂人用了一计,效果立竿见影2024-12-24 08:25
妆寓哩小锰:睬烙瞪份的督谓2024-12-24 10:26
央视都在夸!看了我是刑警43岁马苏的哭戏,才懂什么叫真穷人太空中的温度为零下270摄氏度,为什么空间站反而要增加散热?2024-12-24 10:10
原创他靠罐头赚1个亿,想凭借264套房翻身,但是秘书的话使他心凉“阿条姐”黄雨婷在游乐场打气球,网友:专业对口!2024-12-24 09:54
用内容搞流量,不如直接搞钱2024-12-24 09:39
网红究竟多赚钱?花十万块请两个擦腿工,粉丝还要倒贴去应聘好的人生,都是熬过来的,熬得住苦,生活才会甜2024-12-24 09:19
癫痫治疗久拖不决,问题可能出在这些细节上!丈夫去世获赔142万,公婆拒认遗腹子:法院判决大快人心2024-12-24 09:14
看广告赚钱你每天才几元十元吗?OUT了!!! 2024-12-24 08:57
独处20天赚50万?“自律挑战”是真的吗?本以为年轻时的陶虹够美了,可是看到年轻时的袁泉,直接被惊艳!2024-12-24 08:57
菊广剔漠织茅赚娜,蚤需坐槛,谆需投蕴。2024-12-24 08:50
“世界佤乡”云南沧源的“旅游梦”2024-12-24 08:19