来源：金石杂谈

　　太突然，启明创投专注大健康的时代似乎在悄然改变。据投中网，启明创投已经制定一份未来十年的管理团队交接班规划，首位准备交班的管理者，是现任主管合伙人梁颕宇。据悉，按照其“十年继承人计划”，主管合伙人邝子平也将在未来逐步退出。但是，主管大健康的梁颕宇率先退出，本身就非同一般。

　　启明创投成立于2006年。目前，启明创投旗下管理11只美元基金，7只人民币基金，已募管理资产总额达到95亿美元。自成立至今，专注于投资科技及消费、医疗健康等行业早期和成长期的优秀企业。

　　截至目前，启明创投已投资超过530家高速成长的创新企业，其中有超过200家企业通过上市或并购实现退出，投出了近百家独角兽企业。

　　被投企业中，明星公司众多：小米、美团、哔哩哔哩、叮咚买菜、优必选、美图、诺辉健康、康希诺、石头科技、甘李药业、泰格医药、再鼎医药等等。

　　本次宣布退出主管合伙人的梁颕宇，主管医疗健康，是启明创投四大管理合伙人之一，创始主管合伙人邝子平，同样负责医疗健康的胡旭波，还有今年5月升为主管合伙人的周志峰。

　　随着梁颕宇的离开，乐赚医疗健康将由胡旭波和刚刚晋升为合伙人的陈侃共同负责。其中，陈侃是一位由科学家成功转型的投资人，曾被视为“梁颕宇培养出来的人”，他主要负责人民币基金的医疗健康，而胡旭波则主要负责海外。

　　值得注意的是，梁颕宇的离开多少和当前医疗健康市场的萎靡有关，可以说属于医疗大健康的上市黄金期早已过去，属于医疗健康的投资狂热期也似乎一去不复返了。

　　梁颕宇于斯坦福大学商学院和康奈尔大学分别获得工商管理硕士学位及管理学学士学位，她还是哈佛大学的客座讲师，港交所的独立非董事以及再鼎医药、康希诺、甘李药业、启明医疗的非执行董事。

　　她2006年加入启明创投，亲自组建了医疗团队，投资了再鼎医药、康希诺等几十家医药公司，奠定了启明创投医药版图。

　　2015年的药监局改革、2018年港交所重大变革，允许非盈利生物科技公司上市，造就了医药投资的狂热和梁颕宇的投资传奇。就金石杂谈统计，港交所2017年医药新股上市募资额只有70亿，2018年陡增至388亿，2020年募资额一度逼近千亿，33家医药公司上市。

　　但是，随着2019年互联网红利逐渐消失，随着集采开始，随着欧美对中国CRO的制裁，随着港股市场的萎靡，医药市场无论是一级市场还是二级市场均荣光不再。港股医药新股募资额也从巅峰期的1000亿坠落到2023年的百亿规模，如今只有三四十亿的募资体量。

　　虽然，医药的故事在慢慢沉积，但以人工智能、新能源为代表的前沿科技的发展却突飞猛进，AI更是被乐赚形象的称作工业革命4.0。就在2024年5月，2014年加入启明的周志峰晋升为主管合伙人。

　　周志峰主管的正是前沿科技，关注领域包括人工智能、机器人、虚拟/增强现实、半导体、新能源汽车和企业软件等，投出了石头科技、星环科技、优必选、智普AI、同盾科技等明星企业。

　　其中，2023年12月29日，优必选登陆香港市场，成为港股“人形机器人第一股”。优必选董事会主席兼CEO周剑接过熊猫机器人优悠递出的锣锤，与工业版人形机器人Walker S一起，敲响开市铜锣。彼时，金石写道：启明创投A轮投了1000万美元，目前持股5.66%，对应市值24.67亿港元，一笔投资浮盈30倍。

　　最后，咱们以康希诺为例，看看梁颕宇的投资成绩单：2015年和2017年，启明创投分别参与了康希诺的B轮和C轮，B轮通过QM29投资9314.4万元，C轮通过QM29、启明融信和启明融创共计投资6000万元。

　　2019年3月上市时，启明创投持股市值4.34亿港元，较投入浮盈163%。2020年下半年减持套现175万股，金石粗略统计大约3亿港元；2021年上半年减持377万股，大约套现9个亿；目前依旧持股751万股，市值2.2亿港元。也就是说，本次投资，启明创投大约盈利7.6倍。