11月8日，人大常委会通过了一项震撼市场的重大决策：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务。

　　这是近年来力度最大的化债举措，将为地方政府腾出更大发展空间。对应大A的化债板块涨幅也很喜人，目前没有机会，别追高。

　　化债的预期已经打满了，未来应该逢高兑现，而不是高位接盘，接下来应该关注消费板块的预期。

　　值得关注的是，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元将按原合同偿还。这意味着到2028年前，地方需要消化的隐性债务总额将从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力将显著缓解。

　　然而，投资者需要冷静看待这一利好。此次政策主要聚焦化债，市场原本预期的地产、消费等领域利好并未出现。这或许暗示着未来政策还有更大空间。

　　果然，昨天收盘后利好就来了。2025年开始，假期增加2天，分别是春节和五一，此前我再宏观复盘里提过可能会增加2天假期，这样大家就可以有更多机会去旅游和消费了。

　　与此同时，监管层近期动作频频。浩欧博因股票异常波动，被实施停牌核查，这是监管层首次启用"小黑屋"机制。

　　深圳证监局加强了机构自媒体运营管理，多个股市网红账号被封。

　　好巧不巧的是，人民日报发表文章指出："中国经济正在爬坡过坎，吃劲的时候更需要稳住劲。当不得疯牛，要当慢牛。"

　　这些黑白密码 信号传递出监管层对市场的明确态度：希望市场平稳健康发展，避免过快上涨带来的风险。

　　回顾A股历史上的两轮大牛市，这种"慢牛"思路恰恰证明了其合理性：

　　2014-2015年的闪电大牛市主要由3波主升行情构成，每波持续1-2个月

　　而2005-2007年的慢牛行情则更具可持续性：2005年以1-2个月上涨配合1个月震荡为主；2007年上涨周期延长至3个月，调整时间约1.5个月，基本遵循"进2退1"原则。

　　11月11日，一则重磅消息在科技圈引发强烈震动：台积电正式暂停向中国供应7纳米及以下工艺的芯片。这一决策虽然主要针对AI和GPU芯片领域，但其影响已在资本市场掀起涟漪。

　　业内人士透露，这一政策并非全面限制。手机、汽车等领域的芯片目前不受影响，AI和GPU相关芯片未来仍可通过申请许可方式获得支持。但这无疑将加速我国芯片产业的自主创新步伐。

　　面对这一挑战，我国半导体行业正在多个方向同步突破。在制程工艺暂时难以突破的背景下，先进封装技术成为弯道超车的关键路径。

　　可关注先进封装的个股：通富微电、长电科技

　　与此同时，光刻技术领域也传来好消息。合肥先进光源项目顺利封顶，标志着我国在DUV和多重曝光技术上取得突破性进展。

　　在资本市场上，资金可能会抱团去做光刻厂，这是个新概念。光刻机炒过了，先进封装炒过了，资金可能会延续到光刻厂这个方向。

　　可以关注和光刻厂相关的标的：东方钽业，必创科技，宝胜股份，这些标的需要找进场点位，不是明天就可以买的，等整个板块启动再用“多周期”+“底分型”找买点

　　11月26日，华为MATE70系列即将发布。这款新机不仅支持5.5G技术，还将采用钛合金材质，并搭载全新AI智能体系统。市场预期这将为产业链黑白密码 带来新一轮增长机会。

　　目前推荐的华为链标的均涨幅较大，只有为华为供货钛合金的“哈森股份”还没怎么涨，周一复盘后，周二买入吃一个涨停，可关注今日回调后的机会。

　　另外，在商业航天领域，三个重要节点即将到来：

• 　　11月22日，星网首星即将发射

• 　　11月8日，传出巴西有意采用中国卫星互联网服务

• 　　11月6日，中国卫星互联网联盟正式成立

　　国资委已明确战略布局优先级：航天＞集成电路＞工业母机。这一定位将为相关产业带来长期发展机遇。

　　关注商业航天相关个股：中国卫通，上海瀚讯

　　目前，市场对中字头的股票有所偏爱，从之前的炒小烂差，有过渡到炒趋势中军的苗头。

　　可以关注的趋势中军：中国长城，中科曙光，中国卫通，通富微电，上海瀚讯，需要注意的是这些票涨幅都偏高，需要等回调后二波的机会。

　　到时候我会及时写文章，披露实盘。

　　投资永远是一场长跑，而不是短跑。真正的牛市，一定是建立在基本面持续改善基础之上的慢牛。

　　对投资者来说，把握好节奏和方向，比追求短期收益更重要。在当前时点，保持耐心，静待市场调整充分，才能抓住最佳布局时机。

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